ИнвестицииОпубликовано Автор RSACHS

Дешевые акции с потенциалом — финансовая часть

Добрый вечер! Продолжаем углубляться в тему «Инвестиции в дешевые акции». В предыдущих статьях был описан порядок отбора хороших пеннистаков на среднесрочную перспективу, а также приведен практический пример поиска акции с инсайдерской активностью.

Одним из пунктов плана по отбору дешевых акций была хорошая финансовая отчетность. Хорошая отчетность понятие относительное, но для нас данный пункт является защитным, когда у компании позитивная финансовая отчетность это сглаживает риск и является плюсом для долгого трейда.

Давайте же проведем анализ финансовых показателей какой нибудь компании 🙂 .

Для дешевых акций хорошая финка редкость, но тем не менее, такие компании существуют. Для примера возьмем попавшийся к нам в руки HCHC.

Самым удобным и информативным ресурсом для подобных ритуалов считаю finance.yahoo.com 🙂

анализ дешевых акций

Нас интересует вот эти пункты:

финансовый_анализ_дешевых_акций

Первым делом, я смотрю Balance Sheet (в простонародье Бухгалтерский баланс):

анализ бухгалтерского баланса

Анализировать лучше годовые результаты компании, то есть выбираем в верхнем углу «Annual Data».

Не стоит пугаться всех этих цифр и наименований, нам нужны всего два значения — Total Assets (Активы), Total Liabilities (Обязательства). В идеале Total Assets расти из года в год, то есть значение следующего года должно быть больше значения предыдущего года — это то, что мы хотим найти и увидеть. Значения Total Liabilities должны быть, во-первых, меньше значения Total Assets за аналогичный год, а во-вторых, желательно уменьшаться из года в год, но сразу скажу такое бывает очень редко, поэтому главное чтобы исполнялось хотя бы первое условие.

Как вы можете видеть по изображению выше, активы компании не имеют четкую динамику роста. Обязательства также растут в след за активами что не очень хорошо, но хотя бы не превышают их. В таком случае важно сравнить отношение активов к обязательствам по годам:

  1. 2012 год — 301 190 / 232 687 = 1,294
  2. 2013 год — 87 680 / 33 271 = 2,635
  3. 2014 год — 724 048 / 594 534 = 1,218

Динамика роста также отсутствует. Единственный вывод который мы для себя делаем это, что обязательства компании не превышают её активов это плюс, хоть и небольшой.

Здесь больше делать нечего, давайте посмотрим на Income Statement (отчет о прибылях и убытках):

Income Statement отчет о прибылях и убытках

Смотрим всего лишь на одну вещь, единственное, что имеет смысл для капиталиста — Net Income (чистая прибыль). Значение чистой прибыли отрицательное, то есть в 2014 году компания ничего не заработала, а получила убыток (если значение указано в скобках значит оно отрицательное). Прошлые результаты компании радуют, 22,887 млн. в 2012 году и пятикратное увеличение прибыли в 2013 году, но, увы, данная динамика прибыли не сохранилась.

Переходим далее к Cash Flow (Отчет движения денежных средств), выглядит у компании HCHC следующим образом:

Cash Flow отчет о движении денег

Тут можно увидеть как компания управляет своими деньгами, а именно доходы или убытки от операционной деятельности, инвестиционной и финансовой. Ищем динамику роста значений из года в год — МИМО! В 2014 году доход от финансовой деятельности вышел в плюс, причем достойный, а вот от инвестиционной получен большой убыток. Операционная деятельность в плюсе, но имеет в общем небольшую долю.

Итоговый показатель Change In Cash and Cash Equivalents кстати имеет положительную динамику, но на общем фоне неопределенности и убытков теряет свою значимость.

Вот так мы и делаем финансовой анализ компаний при поиске дешевых акций по следам инсайдеров. Собственно в самой компании я так понял происходили какие то крупные изменения, судя по новостям, поэтому очень часто имеет смысл смотреть на квартальную отчетность. В случае с HCHC картина такая же неопределенная и даже я бы сказал негативная. Покупать акции не стоит (но мы купили «на бумаге», чтобы посмотреть потом во что выльется инсайдерская покупка) 🙂 .

В общем же для спекулятивных покупок, положительные результаты в разрезе кварталов вполне достаточны для начала действий.

Добавить комментарий

Войти через: