ИнвестицииОпубликовано Автор Small Cap

Due Diligence часть 3

Вы садитесь за свой компьютер, пролистываете watchlist или смотрите в блокнот с единственной пометкой, точнее с одним тикером, этот тикер вы не видели раньше, но чем-то он вас заинтересовал.

В новой серии статей мы описываем 10 шагов, которые нужно пройти, чтобы узнать всё о выбранной акции.

Наш вариант Due Diligence позволит Вам получить много полезной информации и понять потенциал будущих инвестиций.

Часть 1. (ссылка)

Часть 2. (ссылка)

Шаг 5 – Руководство компании и акционеры

Компанией все еще управляют ее основатели? Или компанией руководят новые лица? В данном случае возраст компании – важный фактор, поскольку молодые компании управляются в основном её основателями. Взгляните на биографии людей стоящих у руля компании, чтобы понять какие заслуги и опыт они, эту информацию можно найти на сайте компании или в документах SEC.

due_diligence_дью_дилидженс_1-3

Также хорошо узнать держат ли основатели и руководство компании акции компании, и какой количество акций из свободного оборота принадлежит хедж-фондам или другим компаниям. Так большие доли акций у инвестиционных банков или хедж-фондов указывают на высокие объемы торговли, а также хорошие перспективы компании. Если же руководство обладает крупными пакетами акций – расценивайте это как плюс, если те, кто управляет компанией, не имеет её акций – минус. Акционеры более благосклонны к управляющим (руководству) если они тоже имеют акции в своих портфелях, ведь в таком случае они заинтересованы в росте компании тоже.

Шаг 6 – Баланс на проверку!

Ищем баланс компании, чтобы видеть все статьи актива и пассива, обращаем особое внимание на cash levels (наличные деньги, которые необходимы для покрытия краткосрочных обязательств) и на сумму долгосрочных обязательств. Большие долгосрочные обязательства не являются плохим знаком, отношение к ним должно зависеть от бизнес-модели компании. Некоторые компании (и отрасли в целом) являются очень капиталоемкими – дорогостоящее оборудование, содержание огромного штата людей, техники, зданий, производственных баз и т.д. Поэтому необходимо смотреть на соотношение задолженности к собственному капиталу, чтобы увидеть, насколько капитал компании покрывает её долги, это соотношение можно сравнить с другими компаниями из соответствующей отрасли, чтобы понять как ваша компании выглядит на общем фоне.

due_diligence_дью_дилидженс_2-3

 

Если строка «Итого» по основным группам баланса, такими как total assets, total liabilities и stockholders’ equity сильно изменяется из года в год, нужно узнать причины такой динамики. Чтение примечаний, которые сопровождают финансовую отчетность в ежеквартальном/годовом отчете, может пролить некоторый свет на ситуацию. Накапливая нераспределенную прибыль, или просто расходуя драгоценные капитальные ресурсы, компания могла готовиться к выпуску нового товара. К этому моменту перед вами должны раскрыться более глубокие перспективы компании и практически завершится понимание её бизнеса и состояния.

Шаг 7 – История цены акций

В этом пункте необходимо отметить как долго акции торгуются на бирже и рассмотреть краткосрочные и долгосрочные движения цен, их динамику.  Какой он курс акций вашей компании? Изменчивый и нестабильный или спокойный и устойчивый? Это продемонстрирует, какой опыт от владения данной акцией получил среднестатистический инвестор или трейдер, а такая информация не может быть бесполезной и учтётся в будущем.

A board displays the chart of Germany's share index DAX at the stock exchange in Frankfurt am Main, western Germany, on September 22, 2015. Share prices on the Frankfurt stock exchange fell more than 3.0 percent in midday trading on September 22, 2015, pushed down by index heavyweight Volkswagen, as it ploughed ever deeper into a pollution cheating scandal. AFP PHOTO / DANIEL ROLANDDANIEL ROLAND/AFP/Getty Images
AFP PHOTO / DANIEL ROLANDDANIEL ROLAND/AFP/Getty Images

Стаки (акции), которые чрезмерно волатильны и изменчивы, имеют спрос со стороны краткосрочных инвесторов, и сам спрос является непостоянным, что конечно же, несет дополнительные риски для других типов инвесторов и участников рынка, преследующих средние или долгосрочные цели.

Добавить комментарий

Войти через: